Penembusan Inflasi Akan Mendorong Imbal hasil Treasury 10-tahun di atas 2%

Imbal hasil Treasury mungkin akan segera pecah.

Meskipun hasil sementara turun setelah keputusan Federal Reserve minggu ini tentang suku bunga, Michael Schumacher dari Wells Fargo Securities memperkirakan tingkat benchmark Treasury Note 10-tahun untuk mengakhiri tahun setinggi 2,20%.

“Hasil 10-tahun naik sedikit adil sepanjang sisa tahun ini,” kepala strategi makro perusahaan mengatakan kepada ” Negara Perdagangan ” CNBC pada hari Kamis. “Bukan kenaikan yang stabil untuk memastikan. Tapi kami pikir ada kasus beruang yang cukup kuat yang harus dibuat selama enam [sampai] tujuh bulan ke depan.”

Schumacher mengaitkan kembalinya inflasi dengan ramalannya — dengan penekanan pada 12 bulan ke depan.

“ PCE inti yang ingin dilihat oleh Fed adalah di atas 3% untuk tahun depan. Sungguh angka yang luar biasa. Kami belum pernah melihat inflasi seperti itu di AS secara berkelanjutan untuk waktu yang sangat lama,” katanya. “Ini benar-benar sesuai dengan apa yang menjadi fokus orang-orang di pasar: Berapa lama lonjakan inflasi itu akan berlangsung? Apakah itu sementara? Apakah itu sementara? Saya tidak tahu. Tapi itu mengganggu, itu cukup jelas.”

Dalam catatan penelitian keputusan Fed pasca-nya, Schumacher mengatakan The Fed masih berdamai dengan lonjakan inflasi. Menurut Schumacher, risiko terbesar yang dihadapi pasar obligasi dan ekonomi adalah potensi respons The Fed terhadap kembalinya ekonomi yang kuat. Jika The Fed ketakutan, kemungkinan akan menaikkan suku bunga tahun depan alih-alih menunggu hingga setidaknya 2023.

Sejauh ini, prospek pasar obligasi Schumacher tepat sasaran.

Memasuki tahun 2021 , Schumacher memperkirakan imbal hasil 10-tahun akan mencapai 1,15% hingga 1,35% pada titik tengah tahun ini — dengan peringatan itu bisa mencapai setinggi 1,50%. Dia membuat ramalan ketika hasilnya di bawah 1% dan beberapa bulan sebelum vaksin Covid-19 tersedia secara luas.

Pada hari Kamis, imbal hasil 10-tahun ditutup pada 1,51%. Naik hampir 4% selama seminggu terakhir, tetapi turun 8% selama tiga bulan terakhir.

Dia juga meragukan dolar, yang awalnya melonjak karena Fed yang lebih hawkish, akan terus memperpanjang kenaikannya.

“Untuk kuartal pertama tahun ini, AS dan Inggris memiliki keunggulan luar biasa dibandingkan sebagian besar dunia Barat dalam hal vaksinasi Covid. Sekarang, banyak negara mengejar, dan Anda dapat melihatnya sebagai proksi untuk kegiatan ekonomi masa depan, ”kata Schumacher. “ Dolar kehilangan sebagian dari penarik itu.”

Sumber :CNBC

Leave a comment

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *